里昂智庫 | 2025全球上市人力資源機(jī)構(gòu)100強(qiáng)榜單與《2025全球上市人力資源服務(wù)企業(yè)市值研究》重磅發(fā)布！
來源：法國里昂商學(xué)院時(shí)間：2025-01-24
【2025年1月22日，上?！坑芍袊I(lǐng)先的人力資源管理智庫HRflag編制,、全球一流的商學(xué)院法國里昂商學(xué)院(emlyon business school)提供學(xué)術(shù)支持的《2025全球上市人力資源服務(wù)企業(yè)市值研究》重磅發(fā)布,！
在全球經(jīng)濟(jì)面臨不確定性的背景下,，經(jīng)濟(jì)增速放緩已成為主要趨勢,。根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測,，未來五年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)將在3.1%左右徘徊,，生產(chǎn)率增長緩慢和人口老齡化等結(jié)構(gòu)性問題將繼續(xù)抑制經(jīng)濟(jì)增長潛力。與此同時(shí),，盡管各國采取了緊縮的貨幣政策,，全球通脹水平已有所回落,，但住房、醫(yī)療等關(guān)鍵服務(wù)領(lǐng)域的價(jià)格壓力依然居高不下,，給各行業(yè)帶來了持續(xù)的成本挑戰(zhàn),。
在這種宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，人力資源服務(wù)行業(yè)雖然面臨增長放緩的壓力,，但依然呈現(xiàn)出穩(wěn)定的增長趨勢,。在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩和市場競爭愈發(fā)激烈的雙重壓力下，企業(yè)面臨前所未有的成本壓力,，降本增效成為提升經(jīng)營效益的迫切需求,。在這一背景下，靈活用工模式（如短期合同工,、兼職及外包等）成為許多企業(yè)優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)的重要工具,。通過靈活用工，企業(yè)能夠在招聘,、培訓(xùn),、社保等多個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)成本控制，從而有效優(yōu)化人力資源配置,，提升整體經(jīng)濟(jì)效益和市場競爭力,。2024年，靈活用工領(lǐng)域的上市企業(yè)占比已達(dá)到38.1%,，同比增長13.1%,，這一模式在行業(yè)中的應(yīng)用逐漸增多并取得了顯著成效。
此外,，技術(shù)創(chuàng)新,，特別是人工智能（AI）技術(shù)的迅猛發(fā)展，正深刻推動(dòng)人力資源服務(wù)行業(yè)的變革,。根據(jù)Gartner《人力資源領(lǐng)袖月刊：優(yōu)化工作方式》（HR Leaders Quarterly：Making Work Better）報(bào)告顯示,，超過55%的HR領(lǐng)導(dǎo)者表示現(xiàn)有技術(shù)解決方案無法滿足企業(yè)未來業(yè)務(wù)需求，這進(jìn)一步加劇了企業(yè)對先進(jìn)數(shù)字化工具的需求,。在此背景下,，越來越多的人力資源服務(wù)企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新來應(yīng)對市場需求，推出基于AI的招聘,、培訓(xùn)和數(shù)據(jù)分析等解決方案,。在市值排名前10的人力資源服務(wù)公司中，有6家專注于人力資源管理軟件的研發(fā),，這些公司通過將AI技術(shù)與產(chǎn)品服務(wù)融合,，實(shí)現(xiàn)了人力資源管理流程的自動(dòng)化和智能化。隨著企業(yè)加速推進(jìn)AI轉(zhuǎn)型，對技術(shù)人才的適配需求愈發(fā)迫切,，這促使企業(yè)對管理培訓(xùn)的需求不斷攀升,，管理培訓(xùn)領(lǐng)域上市企業(yè)較去年同比增加3.4%。企業(yè)正逐步加大在管理培訓(xùn)方面的投入,，以提升員工的AI應(yīng)用能力和管理效能,。
盡管宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性給許多行業(yè)帶來了挑戰(zhàn)，人力資源服務(wù)領(lǐng)域亦未能免疫,。然而,，行業(yè)龍頭企業(yè)憑借其領(lǐng)先的技術(shù)積累和數(shù)字化創(chuàng)新能力，在市場動(dòng)蕩中仍能夠穩(wěn)步前行,，并在部分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)業(yè)績與市值的雙重提升,。這些領(lǐng)先企業(yè)在跨國并購、市場拓展以及客戶服務(wù)質(zhì)量提升等方面表現(xiàn)尤為突出,，迅速占領(lǐng)市場份額,，并借助技術(shù)創(chuàng)新浪潮進(jìn)一步鞏固其行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。
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市值增長企業(yè)較去年降近三成,，行業(yè)龍頭帶動(dòng)整體市值穩(wěn)步緩增
HRflag《2025全球上市人力資源服務(wù)企業(yè)市值研究》（以下簡稱市值研究）對來自14個(gè)國家與地區(qū)的105家上市人力資源服務(wù)企業(yè)的市值狀況進(jìn)行了深入?yún)R總與分析,。數(shù)據(jù)顯示，2024年全球上市人力資源服務(wù)企業(yè)的總市值從年初的42,898.57億元人民幣躍升至年末的49,521.68億元人民幣,，年度市值增長額高達(dá)6,702.73億元人民幣,，增幅達(dá)到15.4%，對比2023年15.0%的年度市值增幅,，突顯了人力資源服務(wù)行業(yè)正以穩(wěn)健而緩慢的步伐實(shí)現(xiàn)逐年遞進(jìn)的發(fā)展,。
根據(jù)市值研究數(shù)據(jù)，2024年市值增長的人力資源服務(wù)企業(yè)占比為30.4%,，較去年市值研究數(shù)據(jù)下降近三成（27.6%）,，揭示了市場環(huán)境的不確定性和行業(yè)內(nèi)競爭的白熱化。市值增幅前3名中,，中國企業(yè)趣活（Quhuo）創(chuàng)市值研究數(shù)據(jù)最大市值增幅1,531.96%，超第二名市值增幅近15倍,，其主營業(yè)務(wù)包含靈活用工,、出行服務(wù)等。根據(jù)其公司財(cái)報(bào),，2024年上半年,，公司實(shí)現(xiàn)收入16.2億元人民幣，其中得益于國際業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長,，出行服務(wù)收入達(dá)到1.0億元人民幣,，同比大幅增長71.7%。
2024 年全球上市人力資源服務(wù)企業(yè)市值增幅TOP3
瑞典人力資源管理軟件企業(yè)Brilliant Future AB連續(xù)兩年成為市值跌幅最大的企業(yè)，跌幅達(dá)91.5%,。根據(jù)其公司財(cái)報(bào),，近兩年連續(xù)報(bào)告虧損，最新的每股收益（EPS）為-0.493瑞典克朗,，凈利潤率為-6.86%,，顯示出盈利能力的持續(xù)下降。
2024 年全球上市人力資源服務(wù)企業(yè)市值跌幅TOP3
從市值研究數(shù)據(jù)中企業(yè)2024年末市值角度分析,， TOP3上市人力資源服務(wù)企業(yè)的2024年末市值總和為23,731.73億元人民幣,，占2024年末總市值的47.9%。其中安德普翰 (ADP),、瑞可利（Recruit Holdings）（上升2位）和威達(dá)信 (Marsh & McLennan)（下降1位）均超過7,000億元人民幣,，分別以8,496.19億元人民幣、7,807.61億元人民幣,、7,427.93億元人民幣位列前三,。怡安 （AON）（上升1位）以5,531.42億元人民幣位列第四，Workday （下降2位）以4,888.33億元人民幣緊隨其后位列第五,。中國人力資源服務(wù)企業(yè)中排名第一的是BOSS直聘 (Boss Zhipin) （下降1位）,，以424.52億元人民幣市值位列第十三。從主營業(yè)務(wù)來看,，市值研究數(shù)據(jù)排名前10的企業(yè)中,，有6家主營人力資源管理軟件，隨著企業(yè)對智能化化人力資源管理需求的持續(xù)增長,，這一趨勢有望在未來繼續(xù)延續(xù),。
2024 年末人力資源服務(wù)企業(yè)市值TOP10
人力資源服務(wù)上市企業(yè)以美企居多
在國別分布方面，美國上市企業(yè)占比36.2%,，較上年同比下降1.8%,。日本以27.6%的占比位居第二。中國占比13.3%,，較上年同比增長2.3%,，且已連續(xù)三年保持穩(wěn)定增長。
2024 年全球上市人力資源服務(wù)企業(yè)國別分布與占比
根據(jù)市值研究數(shù)據(jù),，2024年末市值過百億元人民幣的上市人力資源服務(wù)企業(yè)共31家,，其中以美國企業(yè)數(shù)量居多（17家），占市值研究數(shù)據(jù)中美國上市人力資源服務(wù)企業(yè)總數(shù)的44.7%,，相比去年市值研究數(shù)據(jù)增加1.7%,。中國僅3家人力資源服務(wù)上市企業(yè)市值超百億元人民幣，但較去年增長1.3%,。與此同時(shí),，法國、新加坡、芬蘭,、瑞典,、加拿大和以色列上市人力資源服務(wù)企業(yè)2024年末市值均未達(dá)百億元人民幣。
市值超過100億元人民幣的人力資源服務(wù)上市企業(yè)以美國企業(yè)為主
靈活用工領(lǐng)跑人力資源服務(wù)細(xì)分市場,，AI人才適配驅(qū)動(dòng)管理培訓(xùn)升溫
從行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域分布來看,，上市企業(yè)涉及的領(lǐng)域幾乎涵蓋了人力資源服務(wù)的所有領(lǐng)域。在市值研究的105家企業(yè)中,，有40家靈活用工企業(yè)（占比38.1%）,、18家招聘流程外包企業(yè)（占比17.1%）以及17家人才尋獵企業(yè)（占比16.2%），分別位列前三位,，在市值研究數(shù)據(jù)所涵蓋的人力資源服務(wù)領(lǐng)域企業(yè)中占據(jù)了顯著比重,。靈活用工是2024年最受關(guān)注的領(lǐng)域，相比去年占比同比增長13.1%,。在全球經(jīng)濟(jì)增速趨緩,、市場競爭愈發(fā)激烈的背景下，企業(yè)正面臨著前所未有的成本壓力,，企業(yè)對于降本增效的訴求愈發(fā)迫切,，而靈活用工模式能夠有效助力企業(yè)在招聘、培訓(xùn),、社保等諸多環(huán)節(jié)削減成本支出,，從而優(yōu)化企業(yè)的人力資源配置，提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益與市場競爭力,。同時(shí)由于企業(yè)AI轉(zhuǎn)型迫切需要技術(shù)人才適配,，企業(yè)對管理培訓(xùn)的需求有所增加，管理培訓(xùn)領(lǐng)域上市企業(yè)較去年同比增加3.4%,。
2024 年全球上市人力資源服務(wù)企業(yè)細(xì)分領(lǐng)域分布與占比
從市值研究數(shù)據(jù)中企業(yè)的領(lǐng)域細(xì)分的增幅情況來看,，靈活用工領(lǐng)域的表現(xiàn)尤為突出，增幅達(dá)到20.2%,，位居各領(lǐng)域之首,。這一顯著增長反映出企業(yè)在面對全球經(jīng)濟(jì)不確定性時(shí)，愈加重視靈活用工模式,，以實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)力資源的靈活調(diào)配和成本效益最大化,。
2024 年全球上市人力資源服務(wù)企業(yè)細(xì)分領(lǐng)域平均增幅TOP3
市值研究數(shù)據(jù)中企業(yè)的領(lǐng)域細(xì)分的降幅情況來看，在線招聘領(lǐng)域整體面臨市值下滑的情況,，平均市值縮減22.5%，企業(yè)需求的多元化和精細(xì)化正在促使這些領(lǐng)域進(jìn)行結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型,。
2024 年全球上市人力資源服務(wù)企業(yè)細(xì)分領(lǐng)域平均跌幅TOP3
人力資源服務(wù)行業(yè)盈利潛力市場預(yù)期走高
市盈率（Price Earnings Ratio）是用于評估上市公司股票相對于其每股收益的估值指標(biāo),。它的計(jì)算方式為股票價(jià)格除以每股收益，市盈率越高表示市場對公司未來盈利潛力的期望較高，但也可能意味著股票被高估,。相反,，較低的市盈率可能表明市場對公司未來盈利潛力持謹(jǐn)慎態(tài)度，但也可能表示股票被低估,。市值研究數(shù)據(jù)顯示,，全球105家上市人力資源服務(wù)企業(yè)平均市盈率為40.5，較2023年增長53.1%,。
從市值研究數(shù)據(jù)的市盈率來看,，排名前三的企業(yè)中有兩家為美國企業(yè)，其中美國背景調(diào)查服務(wù)供應(yīng)商首優(yōu)咨詢（First Advantage）的市盈率高達(dá)624.3,，高于排名第二的美國在線招聘平臺(tái)ZipRecruite和排名第三的中國云端人力資源管理 (HCM)解決方案提供商北森控股（Beisen）的市盈率之和,，顯示其市場預(yù)期較高，投資者對其未來增長潛力持樂觀態(tài)度,。
2024 年全球上市人力資源服務(wù)企業(yè)市盈率TOP3
結(jié)語
在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下,，人力資源服務(wù)行業(yè)表現(xiàn)出強(qiáng)勁的韌性與增長潛力。研究顯示,，靈活用工模式的興起與AI技術(shù)的迅猛發(fā)展,，正為企業(yè)提供了應(yīng)對成本壓力、優(yōu)化運(yùn)營效率的關(guān)鍵路徑,。盡管行業(yè)整體面臨宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性與市場競爭的加劇,，行業(yè)龍頭憑借其領(lǐng)先的技術(shù)創(chuàng)新和持續(xù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，依然在激烈的市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢,，并穩(wěn)步鞏固其市場領(lǐng)導(dǎo)地位,。靈活用工模式的廣泛應(yīng)用以及AI技術(shù)的持續(xù)投入，幫助企業(yè)在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下實(shí)現(xiàn)資源的有效配置,，并提升了市場競爭力,。
未來，隨著技術(shù)的不斷創(chuàng)新與市場需求的持續(xù)變化,，人力資源服務(wù)行業(yè)將迎來更多的轉(zhuǎn)型與發(fā)展機(jī)遇,。企業(yè)若能及時(shí)適應(yīng)這一變革，擁抱數(shù)字化創(chuàng)新,，將能夠更好地抓住行業(yè)發(fā)展趨勢,，提升自身在市場中的競爭力，進(jìn)一步引領(lǐng)行業(yè)朝著更加繁榮的未來發(fā)展,。
編制與發(fā)布方：
HRflag是中國領(lǐng)先的人力資源管理智庫,，業(yè)務(wù)包含互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、企業(yè)會(huì)員服務(wù),、研究服務(wù),、人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)的市場營銷服務(wù),、大型會(huì)議和社群活動(dòng)，旗下業(yè)務(wù)品牌超過50個(gè),。HRflag運(yùn)營著全球領(lǐng)先的HR人群的移動(dòng)職業(yè)社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)—HR智能通訊錄（HR Networking）,，超過100萬HR注冊用戶每天活躍在此平臺(tái)上，每年交換電子名片高達(dá)450萬次,，該平臺(tái)還是一個(gè)全球規(guī)模領(lǐng)先的人力資源文檔分享平臺(tái),，每天下載量超過3萬次；HRflag還運(yùn)營著全球領(lǐng)先的企業(yè)會(huì)員制人力資源社群—眾旗學(xué)苑（HRflag Academy）,，1000+家全球及中國領(lǐng)先企業(yè)是該業(yè)務(wù)的付費(fèi)會(huì)員,，其中包括200多家世界500強(qiáng)企業(yè)。HRflag每年于北京,、上海舉辦中國人力資源領(lǐng)域旗幟性大型論壇—極幟大會(huì)（OneFLAG Conference）,，演講嘉賓為近百位世界500強(qiáng)企業(yè)CHO，每年報(bào)名的HR高管超過3,000人,。HRflag的四大獎(jiǎng)項(xiàng)（金幟獎(jiǎng),、極幟獎(jiǎng)、新旗獎(jiǎng),、雇主品牌創(chuàng)意大獎(jiǎng)）業(yè)已成為人力資源領(lǐng)域的風(fēng)向標(biāo)和焦點(diǎn),，通過樹立標(biāo)桿引領(lǐng)和推動(dòng)著人力資源領(lǐng)域的發(fā)展。此外HRflag還和全球領(lǐng)先商用軟件公司SAP共同運(yùn)營著CHO社團(tuán)—新思會(huì)（New Insight CHRO Club）,，并和全球領(lǐng)先學(xué)府-法國里昂商學(xué)院（emlyon business school）聯(lián)合運(yùn)營全球人力資源與組織研究中心（GHOIC）,。目前，HRflag的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)注冊用戶超過100萬HR專業(yè)人士,，企業(yè)客戶總量超過10,000家,，包括80%的在華世界500強(qiáng)企業(yè)，并擁有超過1,000家廣告客戶和贊助商,，2024《全球上市人力資源服務(wù)公司營收100強(qiáng)企業(yè)》前10名中,，7家是HRflag的客戶。HRflag是國際人力資源認(rèn)證協(xié)會(huì)（HRCI®）認(rèn)證的全球備考伙伴（CPP）和再認(rèn)證伙伴（RP）,，以及全球領(lǐng)先的人才發(fā)展協(xié)會(huì)（ATD）合作伙伴,。
學(xué)術(shù)支持：
法國里昂商學(xué)院于1872年由里昂工商會(huì)創(chuàng)立，是一所享譽(yù)全球的國際商學(xué)院,。學(xué)?，F(xiàn)有來自130個(gè)國家和地區(qū)的9,260名本科和研究生，以及4,000多名高管課程學(xué)員,。其四大校區(qū)戰(zhàn)略性地分布于：里昂,、巴黎、上海以及孟買,，同時(shí),，學(xué)校與全球220所頂尖大學(xué)和機(jī)構(gòu)建立了深厚的學(xué)術(shù)合作伙伴關(guān)系,。至今,，法國里昂商學(xué)院已培育出45,000名校友,，他們的足跡遍布全球130個(gè)國家和地區(qū)，為各行各業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)力量,。
秉承“創(chuàng)客同行（We are makers）”的教育理念,，法國里昂商學(xué)院始終致力于通過根植于實(shí)踐的教學(xué)方法，塑造具有企業(yè)家精神和創(chuàng)客思維的人才,。在“2028共振”戰(zhàn)略的引領(lǐng)下,，學(xué)院正不斷探索教育的新邊界，圍繞學(xué)術(shù)卓越,、企業(yè)家精神,、社會(huì)責(zé)任、跨學(xué)科知識整合以及深化國際合作這五大核心戰(zhàn)略,，致力于構(gòu)建一個(gè)開放包容,、多元互動(dòng)、充滿活力的學(xué)習(xí)環(huán)境,，培養(yǎng)更多具有國際視野和創(chuàng)新能力的未來領(lǐng)導(dǎo)者,。
2007年，法國里昂商學(xué)院建立亞洲校區(qū),，現(xiàn)設(shè)有本科及碩士留學(xué)項(xiàng)目,，法國GEMBA，法國GDBA學(xué)位課程,，并開設(shè)多元化的EDP課程,。2013年，攜手中國電子信息領(lǐng)域的“黃埔軍?！薄本┼]電大學(xué)合作舉辦全球高級工商管理碩士項(xiàng)目（GEMBA）,；2015年，再次攜手世界“雙一流”高校華東師范大學(xué),、上海市閔行區(qū)人民政府和上海紫竹高新區(qū)（集團(tuán)）有限公司共建亞歐商學(xué)院,；2021年，與上海外國語大學(xué)聯(lián)手打造金融方向工商管理碩士項(xiàng)目（MBA）,；2023年,，與哈爾濱工業(yè)大學(xué)合作舉辦大數(shù)據(jù)管理與應(yīng)用專業(yè)本科教育項(xiàng)目；2023年,，與上海交通大學(xué)聯(lián)合創(chuàng)辦新媒體管理與數(shù)字經(jīng)濟(jì)聯(lián)合項(xiàng)目,。
同時(shí)，為打造產(chǎn)學(xué)研一體化發(fā)展,，培養(yǎng)國際化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖人才,，法國里昂商學(xué)院先后建立了美好商業(yè)中心,、歐亞體育產(chǎn)業(yè)中心、全球人力資源與組織創(chuàng)新中心以及全球商業(yè)智能中心,，未來還將建立更多研究中心,，實(shí)現(xiàn)資源共享，價(jià)值共創(chuàng),。
全球人力資源與組織創(chuàng)新中心
Global HR & Organization Innovation Center
法國里昂商學(xué)院全球人力資源與組織創(chuàng)新研究中心 (GHOIC) 針對組織發(fā)展,、人力資源科技、雇主品牌,、人力資源服務(wù)業(yè)的新生態(tài),、前沿問題設(shè)置科研項(xiàng)目。作為一個(gè)國際人力資源智庫,，緊密依托法國里昂商學(xué)院人力及組織領(lǐng)域教授資源,，法國里昂商學(xué)院人工智能研究院，打造全球人力資源與組織域最優(yōu)秀學(xué)者與企業(yè)高管深度互動(dòng)的開放式研究與創(chuàng)新平臺(tái),。